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投行观点

卡普兰:10年期美债收益率偏低不是好兆头

2017-10-11 16:29
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金盛金融

周三(10月11日)据外媒报道,美国达拉斯联储主席卡普兰于周二(10月10日)在斯坦福大学经济政策研究院讲话时称,希望再次升息前能看到更多通胀上升的迹象,但长期借贷成本偏低,可能限制利率上升的速度和幅度。

年内美联储(FED)今年已升息2次,外界普遍预期12月会再升息1次。但即便美联储瞄准的短期利率攀升,美国指标10年期公债收益率仍下降,这种反转现象非比寻常,卡普兰认为有点不妙。

与此同时,卡普兰论述如何平衡维持低利率与可能升息过快的代价。他再次表示,虽然美国9月失业率低见4.2%,但忧心全球化和科技恐将持续抑制通胀。

卡普兰称,“我认为这显示了未来经济增长,我不希望看到我们升息过快,导致收益率曲线倒挂,因历史显示,收益率曲线倒挂常常是衰退的前兆。”

卡普兰指出,尽管美国劳动市场接近充份就业,为通胀构成一些上行压力,但这些长期力量就像是逆风阻力。

卡普兰并称,“我将寻找我们在中期内实现2%通胀目标方面取得进展或可能将取得进展的证据。”

当被记者问到他对美联储前理事瓦尔许的看法时,卡普兰称他认为美联储存在意见分歧是良性的。

美联储主席耶伦的任期将在明年2月初结束,瓦尔许是总统特朗普考虑的接任人选之一。

瓦尔许2011年因美联储推进购债的决定辞职,多数联储决策者认为购债计划帮助美国经济避免了更严重的的经济下行。

卡普兰还称,“我认为瓦尔许非常棒,他和我或许在某些问题上存有分歧。我认为这是好事,相信会有好的决定,未来联储的运作将十分有效,包括耶伦如果留任的话,我认为她的工作非常出色。”

卡普兰今年拥有美联储政策表决权。


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